Зарубежные инвесторы продолжают избавляться от русских активов, жадная валюту на Столичной бирже. На фоне риска новейших санкций в связи с отравлением Алексея Навального, ситуации в Беларуси и военного конфликта меж Азербайджаном и Арменией по итогам третьего квартала рубль занял 2-ое пространство в списке худших валют развивающихся государств, уступив только турецкой лире.
По итогам сентября нерезиденты и «дочки» зарубежных банков продали на МосБирже еще 88,5 миллиардов руб. Иноземцы продают российскую валюту семь месяцев попорядку. В августе они избавились от 127,1 миллиардов руб., в июле — от 153,2 миллиардов. В мае-июне реализации составили 76,2 миллиардов руб., в апреле — 108,9 миллиардов руб., а в период с 10 марта по 8 апреля — 354 миллиардов руб. Таковым образом, с начала кризиса зарубежные инвесторы избавились от вложений на сумму больше 900 млрд рублей.
В целом развивающиеся рынки по итогам сентября зафиксировали приток капитала: $3,7 миллиардов — в акции и $3,8 миллиардов — в облигации. Но у Рф из этих средств не досталось ничего: зарубежные инвесторы продолжили акцию распродажи как на фондовом, так и на долговом рынке. Невзирая на красивые долговые коэффициенты и значимые международные резервы, также симпатичную дивидендную доходность фишек, Россию продают. Победа Байдена — это новейшие санкции и возникновение иранской нефти на рынке, что спровоцирует понижение нефтяных цен. Плюс опаски новейшей волны пандемии, что также чревато падением цен на энергоносители. Вся надежда на победу Трампа на выборах.
Недостаток русского бюджета покрывают муниципальные банки. Не считая госбанков в Рф никто не может выставить заявки на такие огромные объемы. Вклады в «Сбере», естественно, застрахованы, как и в остальных банках, но по факту это квазисуверенный долг. Если вдруг «Сбер», представим, по ним дефолтнет, но в Рф будет революция. В 1998 году опосля дефолта вкладчики «Сбера» не пострадали. А в 1992-1993 годах «Сбер» формально выполнил все обязательства, русские вклады обесценила гиперинфляция, но это вопросец к тогдашним премьер-министрам Егору Гайдару и Виктору Черномырдину, сам банк, в принципе, не при этом. Маленькая заморозка вкладов в «Сбере» была на пару месяцев в 1991 году, это было решение президента СССР Миши Горбачева, который в принципе не знал, что созодать с умирающей русской экономикой.
Естественно, долговые коэффициенты и международные резервы на данный момент не такие, как в 1998 году, дефолта по обязанностям Министерства Денег, совершенно точно, можно не бояться. Суверенные рейтинги Рф занижены Moody’s и S&P по политическим причинам, это некоторая форма санкций. Другое дело, что Банк Рф очень поспешно понизил главную ставку, как следствие международные инвесторы не торопятся брать русские муниципальные облигации, а вкладчики забирают средства из банков, предпочитая акции, золото, вкладывательные монеты, квартиры либо даже крипту.
По закону Банк Рф не может кредитовать бюджет впрямую. Таковая практика была сначала 90-х и привела к гиперинфляции. Но, кредитоваться в ЦБ и брать банкам госбонды никто не мешает. Так, в большинстве государств мира. Пока инфляция ниже таргета Банка Рф я не вижу смысла данную практику осуждать.
________________________
Александр Разуваев,
Управляющий,
ИАЦ «Альпари»
Источник: