В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (+1.52%) и РТС (+2.13%) завершили основные торги с сильным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) повысился на 1.46%.
Таким образом, локальный рынок акций сумел всего лишь за один день отыграть более половины своей существенной просадки, состоявшейся с середины прошлой недели. Индексы МосБиржи и РТС вновь оказались достаточно близки к своим недавним максимумам. В них сохранилась позитивная среднесрочная техническая картина.
Оптимистичный характер вчерашних торгов оказался обеспечен уже в момент их начала. Индексы МосБиржи и РТС открылись с сильным разрывом вверх благодаря утреннему росту стоимости фьючерсов на нефть. Позднее они лишь усилили свое повышение при поддержке дальнейшего улучшения состояния внешнего фона.
Еженедельная статистика от Минэнерго США носила в целом «бычий» характер. Она указала на существенное сокращение запасов нефти почти на 3.5 млн баррелей и дистиллятов на 2.6 млн баррелей. В то же время запасы бензина за океаном увеличились на 3.5 млн баррелей.
Указанные данные позволили фьючерсам на нефть сорта Brent обновить максимальное значение более чем за два месяца. За минувшие сутки они подорожали почти на $1.2 за баррель, или более чем на 1.5%.
Однако ключевым событием вчерашнего дня и всей недели для финансовых рынков стали итоги планового заседания Федерального комитета по открытым рынкам. Величина процентной ставки ФРС ожидаемо не изменилась. Она остается в диапазоне 0-0.25% годовых. Но медианный прогноз по первому повышению ставки сместился с 2023 года на 2022 год. Кроме того, Федрезерв может объявить о начале сворачивания программы выкупа активов уже на следующем заседании.
Все это стоит оценивать как последнее или предпоследнее предупреждение для инвесторов и спекулянтов касательно предстоящего ужесточения монетарной политики ФРС. Тем не менее, указанные новости пока не стали сигналом для распродаж на рынке акций США.
В четверг утром декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии бэквордации величиной в 16 п. или около 0.9% по отношению к базовому индикатору. За минувшие сутки участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.
На фоне сильного прироста индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4%.
В отраслевом разрезе явно сильнее рынка выглядели многие представители металлургического сектора: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +2.15%), ММК (MAGN RM, +4.34%), Русал-ао (RUAL RM, +3.08%), Северсталь (CHMF RM, +2.58%), НЛМК (NLMK RM, +3.19%), Мечел-ао (MTLR RM, +15.48%), Мечел-ап (MTLRP RM, +7.19%). В целом для всех указанных бумаг характерна повышенная волатильность. Вчера они «отскакивали» вверх после недавних распродаж и по своему обыкновению опередили индекс МосБиржи.
Добавим, что в текущем году подвижность акций металлургического сектора заметно возросла под влиянием неоднозначных фундаментальных факторов. Стимулом для покупок в них выступает явное улучшение ценовой конъюнктуры на рынке черных и промышленных металлов, а также на угольном рынке. Но серьезным негативом для отрасли остаются действия правительства по увеличению налоговых изъятий и по сдерживанию роста внутренних цен на металлопродукцию.
Опережающим повышением также отличились бумаги нефтегазовых компаний: Газпром (GAZP RM, +1.58%), Роснефть (ROSN RM, +3.81%), Новатэк (NVTK RM, +4.17%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.41%), Татнефть-ап (TATNP RM, +2.11%), Газпром нефть (SIBN RM, +1.97%), Русснефть (RNFT RM, +4.23%). Указанные акции вполне закономерно отыграли вчерашнее обновление среднесрочных максимумов во фьючерсах на нефть.
Довольно сильным падением против рынка отличились бумаги МосБиржа (MOEX RM, -1.30%). Акции организатора биржевых торгов обычно воспринимаются в качестве защитного актива во времена роста рыночной неопределенности. Но в моменты эйфории на фондовом рынке интерес к ним угасает. Между тем, качество эмитента явно улучшается с фундаментальной точки зрения. В частности, Московская биржа активно расширяет количество доступных инструментов и временной интервал работы отдельных рынков.
Сегодня утром фьючерсы фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение стоимости в пределах 0.2-0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.4%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.7%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.4%. Рынок акций в Японии сегодня закрыт.
Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным приростом.
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с повышением в пределах 0.1-0.4%, в диапазоне 4035-4045 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 4020, 4000 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 4050, 4070 п.
В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет умеренное утреннее улучшение состояния внешнего фона. Позднее он с большой долей вероятности стабилизируется около уровня открытия в ожидании новых сигналов для направленного движения.
Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать еженедельная статистика по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (15.30 МСК).
___________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК «Алго Капитал»
Источник: