Возросший уровень операционных показателей по выручке и прибыли на акцию делает возможным пересмотр целевой цены акций Alphabet (материнская компания Google) в сторону повышения до $3000. Сохраняем рейтинг на уровне «покупать». Актуальная инвестиционная идея по GOOGL у нас появилась еще в мае 2019 года с ценой сделки $1136,59. Идея претерпевала несколько апдейтов: пересмотр целевой цены в сторону повышения по факту достижения предыдущих целей. Так, целевой уровень $2300 повышался до $2700, а теперь до $3000. Комментарии «Открытие Research»
Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку:
«Результаты Google без преувеличения очень сильные. Темпы роста выручки ускорились по сравнению с предыдущим кварталом. Восстановление экономики и отличное исполнение позволили произвести столь высокие результаты. В прошлом году в это время действовали ограничения, связанные с Covid, и рекламный бизнес был среди тех, кто испытал на себе давление. Но в этом году конъюнктура на рекламном рынке изменилась в пользу Google, для которого выручка от рекламы является основным источником дохода.
Особенно сильно это проявило себя в сегменте YouTube. По итогам года выручка в YouTube может достичь $30 млрд — что сопоставимо с выручкой у Netflix. Облачный сегмент становится все более весомым сегментом, что важно для долгосрочного роста компании. Ускорение роста в этом сегменте с 49% в предыдущем квартале до 54% является положительным признаком для будущего роста. Результаты подтверждают, что Google остается одним из лидеров среди технологичных компаний».
Напомним, Alphabet после завершения основных торгов во вторник, 27 июля, опубликовала отчет за 2-й квартал 2021 года:
• Общий объем выручки увеличился на 62% г/г (на 57% в постоянной валюте) до $61,88 млрд.
• Выручка за вычетом расходов на привлечение трафика составила $50,95 млрд и превзошла консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg ($46,08 млрд).
• Выручка от прочих проектов $192 млн при прогнозе $185,4 млн.
• Прибыль на акцию (EPS) составила $27,26 при прогнозе $19,35 и оказалась лучше самого оптимистичного прогноза Wall Street (диапазон прогнозов от $12,71 до $23,07).
• Операционная прибыль составила $19,36 млрд, также выше консенсуса $15,04 млрд.
• Операционный убыток от прочих проектов $1,40 млрд, хотя Wall Street прогнозировала убыток $1,07 млрд.
• Операционная маржа составила 31% при прогнозе 26%.
• Капитальные затраты составили $5,50 млрд и оказались чуть ниже консенсуса $6,47 млрд.
Динамика акций
По итогам торгов в понедельник, 2 августа, акции Alphabet (GOOGL) выросли на 0,1% до $2697,09. Рост с начала года составляет 53,9%, при этом индекс S&P 500 вырос за тот же период на 16,8%. С момента выхода отчета за 2-й квартал 2021 года котировки поднялись на 2,2%.
По акциям Alphabet (GOOGL) 45 рекомендации «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет $3164,41, что на 17,3% выше текущей цены ($2697,09).
_____________
Алексей Корнилов,
CFA, ведущий аналитик по международному рынку акций,
«Открытие Брокер»
Источник: